官方制造业PMI乍暖还寒政策托底仍有必要

官方制造业PMI乍暖还寒政策托底仍有必要

经历前两月的下滑，3月官方制造业PMI重回50荣枯分界线上方。根据国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会昨日发布数据显示，3月制造业PMI为50.1，比2月回升0.2个百分点，重回扩大区间。　　"虽然回到了荣枯线上方，但是季调后着落0.4个百分点，季调后趋势仍在着落，与2005年以来的同期数据比较，回升幅度也是比较低的。"国海证券(行情000750,咨询)分析师范小阳昨日对大众证券报和财信表示道，大型企业的生产增长较快成为支持整体PMI回升的主要气力，但中小企业PMI仍在下行，经营状态偏弱。　　另外，范小阳认为，从季节性因素看，3月份企业春节后集中开工，生产活动大概率向上，但本次环比增幅为历史偏低水平，季调后数据也大多再度拐头向下，外加分项订单数据均呈回落走势，显示需求还没有出现好转。"短时间经济下行的压力仍存。经济托底仍有必要。"　　交通银行金融研究中心研究员刘学智则认为，PMI出现逆势反弹，主要存在两方面缘由。"1是春北京权威白癜风医院节长假白癜风的症状和医治过后企业生产回暖，制造业PMI呈季节性回升，但回升势头远远低于历史同期水平，制造业依然难言显着回暖。2是在加大基建投资、减税降费等财政政策，降准降息、定向宽松等货币政策的作用下，企业对未来生产的意愿转为乐观，提振扩大再生产预期。预计一季度经济增速放缓，随着稳增长政策延续发力，2季度经济可能出现企稳。"　　5大分项指数来看，三升二降。这其中，生产、从业人员、供应商配送时间指数分别上升0.7、0.6、0.2个百分点，分别为52.1、48.4、50.1。新订单、原材料库存指数各着落0.2个百分点至50.2、48。　　"新订单和新出口订单的着落表明内外需求依然较弱，制造业仍存下行压力。中小企业面临融资难融资贵和经营转型压力，需要进一步的政策定向支持。"刘学智进一步提出，　　值得一提的是，同日3月汇丰制造业PMI终值也被公布。根据汇丰银行公布的数据显示，3月汇丰制造业PMI终值为49.6，较2月着落了1.1个百分点。其中，就业分项指数进一步降至47.4，连续17个月低于临界线；新订单分项指数也位于荣枯线下方，并为3个月最低。　　从比较数据来看，反应中小制造业企业的汇丰PMI与官方中小企业PMI趋势一致。根据统计局公布的数据，中、小型企业3月PMI分别为48.3和46.9，着落1.1和1.2个百分点，仍低于临界点。

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